8月21日，小鹏汽车（XPEV）向美国证券交易委员会（SEC）提交了更新后的招股书。

据悉，小鹏汽车本次赴美IPO拟发行8500万股ADS（代表1.7亿股A类普通股），另外还赋予承销商1275万股ADS超额配售权，定价区间为11-13美元/ADS，拟融资额度(包含超额配售权)在10.75亿美金到12.71亿美金之间。连同超额配售权发行股份，以12美元的发行区间中值计算，小鹏汽车估值约为86.13亿美金。

两周前，8月8日，新造车公司小鹏汽车正式提交招股书，将在美国纽交所上市，股票代码“XPEV”，其也成为继蔚来，理想之后第三家赴纽交所上市的造车新势力。

而结合此次更新后“招股书”曝露的信息，其中有许多细节耐人寻味，例如小鹏汽车的估值定价，以及此次公开募股的意向认购股东，IPO后或持有现金额等等，这些都代表着小鹏在资本市场发展存在极好的发展潜力。

首先，从本次小鹏汽车的IPO估值定价来看，作为参考，另两家新势力造车企业发行价分别为6.25-8.25美元和8-10美元，而小鹏汽车的IPO估值定价区间为11-13美元，可见是三者中最高的，这从某种程度上足以说明小鹏汽车在资本市场冲击向上的决心与底气。

不仅如此，根据招股书，此次小鹏汽车IPO估值定价约为86.13亿美金，而资本市场的持续看好也会最终助推小鹏汽车的IPO估值。

获特斯拉股东意向认购

除了股价估值之外，根据小鹏汽车最新招股书显示，其背后强大而多元的意向股东“鹏友圈”也成为此次赴美上市的亮点之一。

值得注意的是，小鹏汽车的招股书中显示特斯拉现有股东PRIMECAP也现身其中，意向认购1亿美元。要知道，PRIMECAP早在2011年就开始了对Tesla 股票的买入，彼时特斯拉股价仅为30美元左右，而如今Tesla 的股票价格已经达到313美元，可见这家基金公司的对于资本流向的敏锐和前瞻。而此番PRIMECAP对于小鹏汽车的认购也足以说明，华尔街资本市场对于这家中国造车新势力的持续看好。

除了PRIMECAP之外，根据小鹏汽车最新招股书，阿里巴巴、投资过字节跳动的Coatue、卡塔尔投资局和小米也均表示有兴趣以首次公开募股价格认购，分别意向认购2亿美元、1亿美元、5千万美元和5千万美元。按照12美元的发行区间中值计算，这些投资者的意向认购约占此次IPO公开发行份额的49%。

事实上，在IPO前，小鹏汽车的现有股东就不断对其进行加持，例如，2020年7月20日，小鹏汽车宣布完成签署由Aspex、Coatue、高瓴资本和红杉中国等知名投资机构参与的C+轮融资，融资金额近5亿美元。

不到一个月，小鹏汽车又曝出C+轮再进新融资超过4亿美元，阿里领投，投资方包括卡塔尔主权财富基金和阿布扎比基金，这轮估值80亿美元。

可见，小鹏汽车一直以来就获得了阿里巴巴、卡塔尔投资局、小米等多个头部投资机构的青睐。而随着这些现有股东总计4亿美元的加持，以及新晋意向认购方发力，热情高涨，小鹏汽车的意向认购阵容呈现出多元且强大的局面。而火爆的认购情况也反映出小鹏汽车在如今全球资本大礼追捧新能源汽车的黄金“风口期”，受到了资本市场的广泛认可。

据了解，在IPO后，小鹏汽车联合创始人、董事长及首席执行官何小鹏持股为27.8%，有58.9%的投票权；小鹏汽车联合创始人、董事及总裁夏珩持股为4.3%，拥有10.2%的投票权；顾宏地副董事长兼总裁顾宏地持股为2.5%；小鹏汽车联合创始人、董事及高级副总裁何涛持股1.4%，拥有3.3%的投票权。

在外部机构股东方面，小鹏汽车IPO后，阿里巴巴持股为12.7%，拥有14.9%的投票权；IDG资本有5.5%股权，及1.3%的投票权；晨兴资本持股为3.7%；GGV持股为3.3%。

充沛的“钱袋子”保证自研后劲

众所周知，对于造车新势力而言,造车是一个极其“烧钱”的项目，而在这场激烈的新能源市场份额争夺战中，多一份资金“粮草”，就意味着多一分胜算。

从招股书中看到，在小鹏汽车赴美IPO的道路上，这家新势力造车手中握有“筹码”还包括雄厚的资金储备。截止2020年二季度，小鹏汽车账上有现金类资产合计21.183亿。此外，小鹏汽车在7月、8月分别完成C+轮融资，融资金额超9亿美元。总体来看，IPO前，小鹏汽车预计合计持有现金类资产超85亿人民币，作为对比，理想汽车上市前夕这一数字仅为“37亿元”。

而此次IPO公开发行，按募资额中值计算，小鹏汽车将募得11.73亿美金，这意味着，小鹏汽车IPO后，账上现金将超过24亿美金。

由此看来，小鹏汽车的IPO融资额，加上之前的账上现金，已经是所有造车新势力“钱袋子”最鼓的，再加上如今众多资本机构的青睐，“丰足的粮草”将保证小鹏下一阶段的发展

。值得一提的是，小鹏汽车不仅是掌握从设计、研发到制造全产业环节的智能汽车公司，同时也是国内造车新势力中率先自主研发出自动驾驶软件（硬件基于英伟达Xavier，Xavier支持L3级别自动驾驶），并将其商业化应用的公司，这些反映出这家拥有“极客”精神的车企在自研自造上的“死磕”。

当然，自主研发需要大量资金的支持，而小鹏对此的投入可谓是“不遗余力”。根据IPO招股书透露，小鹏汽车2018年的研发费用实为10.5亿人民币；2019年的研发费用为20.7亿人民币；2020年上半年研发费用为6.3亿人民币。其中，2019年以及截至2020年6月30日的六个月中，研发费用分别占公司总收入的89.2%和62.9%。

可见，在新能源市场“混战”当下，小鹏汽车对于研发能力的重视和投入，同时也反映出智能化转型的高额成本，不过，好消息是，小鹏汽车此前就是账面现金相对更充裕的造车新势力，再加上赴美IPO后的“造血能力”，都进一步保证了小鹏汽车在自主研发方面发展的后劲。

毫无疑问，在用户和资本市场，新能源企业都必须面对“抢蛋糕”的局面，新势力造车也最终将迈入残酷的“贴身肉搏”。而小鹏汽车在此时选择赴美上市无疑是较好的时间点，凭借不断投入的自研费用，打造自动驾驶核心武器以及差异化产品基础，可以预见，小鹏汽车将成为引领中国造车新势力崛起与进击的超强势能。

来源：澎湃新闻