秦川机床并购案

2003年11月，秦川机械发展股份有限公司与联合美国工业公司（UAI）签署了股份收购协议，以195万美元收购其60%的股份，成为UAI公司的控股股东。

秦川与UAI的蜜月期开始得很早。2005年，UAI在秦川的协助下，与春兰一次性成交100万美元，获取中国市场的“第一单”。同年，UAI也实现了良好的业绩：销售收入460万美元,同比增长176%，实现赢利20万美元。相比2002年的净利润几万美元，有了很大的进步。“3年之内，秦川发展就能够收回成本”，秦川机床工具集团公司董事长龙兴元曾在2003年底表示。

然而其后的几年，秦川与UAI的创始人克克梅尔家族发生矛盾。2007年，克克梅尔的正式离任，UAI聘任美国一位职业经理人任总裁。2010年度UAI公司完成主营业务收入2974万元，净利润-50万元。2011年，UAI公司才刚刚实现扭亏为盈。

依靠UAI这个“桥头堡”，秦川收益不少。

2006年，秦川不仅在借助UAI参加了美国芝加哥机床展，而且获得了美国的第一位用户——福特汽车的供应商，同时也是UAI的长期合作客户，它购买了秦川的磨齿机YK7236A。此后，YK7332磨齿机和高精度外圆磨床也获得了美国其他汽车厂商、卡车厂商及石油机械厂商等下属的零部件公司的青睐。秦川发展开始进入由德日企业主导的美国高端数控机床进口市场。同时，由于开始供货福特汽车公司，秦川积累了在汽车行业的经验，开始面向国内的汽车制造商销售，包括上海汽车集团和比亚迪汽车公司。秦川还利用与UAI在技术方面的深入合作，在“精密数控拉刀齿形磨床”国家课题项目中由秦川发展、汉江工具、UAI公司技术人员协同研发了样机两台。

不过，秦川的国际化远不止UAI。2007年，秦川发展投资282万美元在底特律地区组建了其全资子公司——秦川美国工业公司(QCA)，负责秦川发展国产高端数控机床产品面向北美的销售，并逐步建立起秦川集团在北美的装配基地、研发基地、售前售后服务基地。2011年8月，秦川又投资400万美元在美国密歇根州伊普斯兰缇市，依托公司全资子公司QCA设立秦川北美研发中心。

另外一条线则是美国拉削系统公司（ABM）。2004年秦川收购UAI时，还包括三家子公司即美国拉削机床刀具公司、北亚当斯制造公司、阿伯机床公司，ABM就是其中之一。2005年ABM开始调整对华政策，直接、系统地进军中国市场。同时，秦川也开展了与其合作，集团承担的重大专项产品数控拉刀磨床项目就是中美合作的结果。2010年ABM还开始代理集团的齿轮刀具的销售，2012年在北美筹备建立滚珠丝杠服务中心。

这三起并购案作为机床行业的典型代表，虽然从目前的财务数据上，很难说都实现了赢利。但中国机床行业在走向国际化的征程中，都有着各自的收获。跨国并购作为一种高风险的商业活动，考验着战略决策人的智慧。但即使是这个世界上最优秀的企业家，也没有谁能准确地预料未来。所有的商业行为都是根据当时的环境、企业自身的状况等不断摸索和总结的结果。世界500强、工程机械行业的巨头卡特彼勒阐述了其所收购的对象必须满足三个标准：被收购的公司需贴近卡特彼勒的核心业务；被并购的公司运营状况良好，能够占领巨大的市场份额；回报必须立竿见影，卡特彼勒对资本回收率的最低预期通常是税前的17%，无法承诺达到这一收益率预期的投资行为会被卡特彼勒直接抛弃。相比那些国际百年老牌企业，年轻的中国机床企业的十年海外并购历程，还只是一个开端。