被智能制造业誉为中国国货基因“最纯正”、发展势头最猛的机器人公司，南京埃斯顿自动化股份有限公司（下称埃斯顿，002747.SZ）今天成功登陆深市中小板。在其实控人吴波跻身亿万富豪俱乐部的同时，再次拉开了机器人产业在羊年资本盛宴的帷幕。

埃斯顿此次公开发行股票数量3000万股，均为新股，不进行老股转让。与其纯正的国货基因相比，另一个吸引投资者眼球的是埃斯顿挂牌首发低价，为6.8元/股左右。

根据2014年IPO重启后的新股发行概况看，埃斯顿的首发价格为中小板第二首发低价，仅次于此前挂牌上市的国信证券（002736.SZ）的5.83元/股。

埃斯顿上市之路颇为顺利，除了有利的国际大环境之外，一度被称为劳动力“世界工厂”的中国，因人力成本上涨，受到其它新兴经济体的冲击，也给了不起眼的埃斯顿一展身手的机会。

埃斯顿募集资金主要用于工业机器人及成套设备产业化项目，通过上市，得到资金补充之后，埃斯顿将会加快在机器人领域的布局步伐，机器人业务能得到较快发展。

当前对机器人的需求增加，主要是大型跨国制造企业、尤其是大型跨国汽车企业推动的结果。国际机器人联合会（IFR）数据显示，2013年，工业机器人全球销量的1/5由中国购买，购买量首次超过了日本。管理咨询公司Solidiance的研究显示，规模为全球第一的中国汽车行业，约占到全国机器人总需求量的60%。

纵然被业界看作是一只较为“纯正”的国产机器人概念股，恐怕也要遭遇高端人才的成长烦恼——如何找到能够研发及有效控制这些机器人的高精尖人才，可能成了埃斯顿的一块心病。

埃斯顿的募股书上提示，市场竞争加剧和相关技术更新，使得市场对高端人才的需求在不断增强。随着生产经营规模的扩大，公司将面临高端人才不足的风险。

另外，其原材料供应商和下游客户都存在着相对集中、政府相关补贴比例偏大的风险。

埃斯顿的实控人是今年61岁的吴波，其早年就读于东南大学，曾经在南京林业大学执教，随后在江苏机械设备进出口公司任部门经理。1993年5月创立埃斯顿。

据了解，埃斯顿创业之初的主营业务为锻压机械自动化，2010年开始研发工业机器人。2011年，成立了专门研发和生产工业机器人的控股子公司埃斯顿机器人公司，并开始进行机器人本体以及零部件的研发制造。目前，埃斯顿的机器人产品包括六轴通用机器人、四轴码垛机器人、SCARA机器人、DELTA机器人及伺服机械手和智能成套设备。

埃斯顿在机器人研发方面除减速器外购之外，几乎全部实现国产化。公司产品主要应用于金属成形机床、纺织机械、包装机械、印刷机械和电子机械等机械装备制造行业，以及焊接、机械加工、装配、搬运、分拣、喷涂等领域的智能化生产。其产品的市场需求受宏观经济环境、装备制造业的结构升级和技术进步影响较大。

2011年-2013年，荷兰Delem公司成为埃斯顿数控装置核心部件的第一大供应商，三年间占总采购额的比例均在30%左右。埃斯顿方面表示，若荷兰Delem公司经营状况发生重大变化，将对公司的生产经营活动造成不利影响。

在其下游客户中，前五名客户的销售额占公司营业收入的比例在40%-50%，且各期前五名客户的构成变化较小。

埃斯顿的客户主要为机床等机械装备生产厂商，一旦经济或政策形势发生不利变化，将导致公司主要客户的采购量下降。

由于工业机器人还处于起步阶段，相关产品尚未实现大规模生产和销售，埃斯顿正在通过积极开拓市场以及下调产品销售价格来快速占领市场。

招股书显示，报告期内公司营收和净利润水平起伏较大。埃斯顿解释称，2012年营业收入的大幅下降主要源于宏观经济下滑，通过增加研发费用与营销渠道投入，业务在最近三年已稳步恢复。

作为中国机器人产业联盟副理事长、江苏省机器人专业委员会理事长单位，埃斯顿行业领军企业的位置已经初步确立。报告期内，其数控系统和电液伺服系统在国内市场占有率均逐年提高，年度采购额在百万元以上的客户数量由57家上升至68家。

在近几年开始显露“民工荒”的数个经济区，中国埃斯顿旗下的一系列机器人正源源不断地走进各地工厂。