企业融资难问题突出

企业资金压力不断加大，融资难问题更加突出。前5个月，规模以上工业企业产成品库存累计同比增长12.5%，已连续8个月持续加快，快于同期主营业务收入增幅4.4个百分点；应收账款净额同比增长12.6%，自2012年初以来持续高于主营业务收入增速。同时，企业融资难、融资贵问题更加突出，企业财务费用明显增加。

中国人民银行《2014年第一季度中国货币政策执行报告》显示，今年以来执行下浮、基准利率的贷款占比分别比去年12月下降4.12个和2.72个百分点，而执行上浮利率的贷款占比比去年12月上升6.84个百分点，且上浮比例超过30%以上的贷款占比逐月增加。5月份，工业企业财务费用同比增长17.4%，连续4个月加快，比去年同期提高12个百分点；其中，利息支出同比增长10.5%，比去年同期提高4个百分点，已连续5个月加快。

外贸出口存在压力

商务部5月份发布了《中国对外贸易形势报告》，认为我国外贸当前最大的市场风险来自新兴经济体。2013年下半年以来，为应对资本外流和通货膨胀，多个新兴经济体采取提高利率、紧缩财政等措施。不少新兴经济体宏观政策收紧和经济结构性矛盾叠加，经济仍存在较大下行压力，一些新兴经济体金融市场仍处于动荡之中。

从5月份PMI指数看，巴西为48.8%，低于上月0.5个百分点；俄罗斯为48.9%，是连续第7个月呈萎缩态势，这也印证了对新兴市场国家经济下行风险的判断。同时，近年来我国与东盟贸易稳步上升，并且东盟已成为我国第三大贸易体，今后与东盟贸易能否保持稳定是一个重大压力。此外，贸易摩擦仍是影响我国出口的重要因素，仅2014年一季度，就有11个国家和地区对我国发起27起贸易救济调查，同比增长23%。

企业生产经营活力持续不足

5月份，全国工业生产者出厂价格同比下降1.4%，环比下降0.1%。工业生产者购进价格同比下降1.8%，环比下降0.1%。1~5月平均，工业生产者出厂价格同比下降1.9%，工业生产者购进价格同比下降2.1%。工业生产者出厂价格中，生产资料价格同比下降1.9%，影响全国工业生产者出厂价格总水平下降约1.48个百分点。

工业生产者购进价格中，黑色金属材料类价格同比下降4.7%，有色金属材料及电线类价格下降4.3%，燃料动力类价格下降2.0%，化工原料类价格下降1.8%。工业生产者价格的持续下降，对企业增加生产的信心产生较大压力。

上半年增速约为8.8% 工业总体延续平稳增长势头

根据上述对国内外环境的分析，以及近期工业生产的有利因素与不利因素分析，利用工业增加值增长速度的历史月度统计时间序列，建立多种预测模型，综合考虑各种外生因素和工业实际运行情况以及我们的经验判断，做出预测分析如下：将中国社科院数量所、中国电子信息产业发展研究院（赛迪）、工信部信息中心、电信研究院、工信部电子一所（电子科学技术情报研究所）和工信部电子四院（电子工业标准化研究院）的模型预测结果形成共识预测，预计二季度和上半年工业增加值增速分别为9.2%和9.0%。

综上分析，当前我国工业增长既有诸多有利的支撑条件，也存在不少制约因素，工业总体仍将延续平稳增长势头。考虑到去年6月份工业增长速度相对较低的因素，经调整后预测2014年6月份规模以上工业增加值增速为9.2%左右，上半年增速为8.8%。（一川）