今年上半年，国内外经济复苏态势复杂多变。为了对抗经济下行压力，发达国家加码货币宽松，国内决策部门亦密集出台稳增长举措，由此形成下半年中国经济与钢材市场三大看点。

一、中国经济持续下行，各方面忧虑增加

今年一季度，中国需求增长乏力，主要经济指标中，消费同比增长12.2%，比去年同期下降1.4个百分点；出口负增长3.4%，剔除虚假贸易的基数效应后实际增长3%左右，处于较低增长水平；即便是基础设施投资，也只增长20.9%，比去年全年回落0.3个百分点。尤其是房地产开发投资增长16.8%，比去年全年回落了3个百分点。由于消费、出口、投资三大需求同时减缓，致使一季度全国GDP 增长7.4%，创下18个月新低，远低于2010年的两位数增长。不仅如此，因为地方政府债务和房地产市场的不确定性，中国经济还存在较大下行压力。预计二季度经济增长仍不乐观，即便回升也很有限。

中国经济的持续性减缓，尤其是房地产市场的不景气，引发了国内外经济界许多悲观议论，有些观点认为中国经济将会“失速”、甚至出现“断崖式下跌”。

中国需求疲弱，经济持续下行压力增加，在股市、楼市与商品市场上表现尤为明显，生产经营人士与投资者普遍缺乏“定力”。受其影响，上述市场行情一路下行，屡创新低。房地产市场虽然略好一些，尚未“腰斩”，但也面临调整，购房者多为观望。从综合价格指标来看，今年5月份全国工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降1.4%，为连续第27个月负增长。

市场经济，也是“信心经济”。目前诸多市场低迷，预期悲观，“定力”不足，进一步加大了需求疲弱与经济下行压力，致使产能过剩更为严重。为此，亦引发了决策部门忧虑。进入4月份以后，国务院连续多次召开常务会议，密集出台“稳增长”措施。前不久，李克强总理又召开部分省市政府负责人会议，指出“发展是解决一切问题的基础和关键”，要求各级政府担负起各自的职责，有所作为，实现“经济发展的合理速度”，确保今年制定的经济社会发展各项指标顺利完成。

二、稳增长要求“作为”，刺激力度逐步加强

下半年中国经济走势如何？在很大程度上取决于决策部门的宏观调控方向及力度。如果无所作为，任其需求萎缩，或者是刺激力度不够，下半年中国经济将继续减速，难以完成GDP全年7.5%的预定指标，甚至出现经济“硬着陆”；如果及时进行“宽松”，并且保证足够的刺激力度，就能保障总需求引擎，避免“断崖式下跌”局面。

多方面情况显示，刺激需求，稳定市场预期，实现下半年中国经济更好“效绩”，防范经济增速进一步下滑，已经成为决策部门的主要调控方向。因此，预计今后稳增长力度将会增强。其中一个重要方面，是货币政策将进一步宽松。实际上，今年以来货币政策一直在悄然宽松，比如先后多次定向降准。最近，中国人民银行再次定向下调存款准备金率0.5个基点，引导信贷资源支持“三农”和小微企业。预计今后还会扩大“定向降准”范围。此外，降息也有一定可能。有观点认为，降息是比降准更好的一种选择。

在货币政策更为宽松的同时，扩大投资成为稳增长侧重点。因为现阶段固定资产投资对于需求启动效应最快，能够迅速改善制造行业的产能过剩局面。只要将投资导向环保、棚改、基础设施、民生等国民经济的短板，就不会形成新一轮产能过剩。相反，我们还可以借助投资，实现经济结构的合理调整，为今后国民经济的更好、更快发展创造条件。