四是人民币兑美元单边升值趋势有所扭转。2013年下半年以来，人民币兑美元汇率持续快速升值，从今年2月份开始，人民币兑美元汇率接连下跌，终止了持续单边升值的趋势。人民币短期贬值有利于提高我国出口产品的市场竞争力，为工业扩大生产留足增长的空间。

五是机械工业保持较高增长。在汽车行业的带动下，我国机械工业延续了自去年以来的温和回升态势，1~2月，机械工业增加值累计增长12.7%，虽有去年基数因素影响，但比去年同期增速提高3.7个百分点，同时高于全国工业4.1个百分点，机械工业的稳定增长将对工业经济的稳定运行提供支撑。

不利工业增长的四个方面

一是主要经济体复苏步伐趋缓。近期，美欧日主要发达经济体虽总体好转，但复苏步伐趋缓。美国2月份制造业PMI和非制造业PMI回落明显，同时消费开支和住宅活动也有所放缓，从而下调了2014~2016年美国经济增长预期。欧元区虽已逐步摆脱经济衰退，但失业率特别是青年失业率仍然居高不下；CPI已连续5个月低于1%，通缩压力依然不减。日本经济刺激效应也正在逐步减弱。新兴经济体受到内生增长动力不足和通胀高企的双重制约，经济下行压力不断加大。以上因素加大了我国对新兴经济体出口增长的不确定性。1~2月，我国出口同比下降1.6%。其中，对东盟出口仅增长4.8%，较去年同期和去年全年分别下降34.7个和14.7个百分点；对俄罗斯、印度的出口分别增长3%和4.6%，也处于低位增长，对南非出口更是下降19.5%。在发达经济体复苏缓慢、新兴经济体下行风险加大的情况下，我国外贸形势总体仍不容乐观。

二是投资增长空间有限。1~2月，全国固定资产投资30283亿元，同比名义增长17.9%，创2002年2月以来新低。同时，新开工项目投资依然保持低位增长，投资到位资金也明显放缓。在国家加大对地方债务风险控制、着力化解产能过剩矛盾、加快经济结构调整的大背景下，企业家投资意愿下降，固定资产投资增长空间较为有限。

三是部分工业行业金融风险增强。首先，除高污染、高耗能和产能过剩行业外，传统不良贷款多发领域的风险暴露较为明显。其次，光伏、机械设备制造、造船等行业，由于受到外部需求影响较大，已经有企业出现大幅亏损和经营困难的现象。第三，贷款风险开始出现向上游的强势企业扩散，尤其处于产业链上游的大型企业也开始受到波及。

四是制造业PMI、用电量等指标显示工业经济下行压力较大。2月份，中国制造业采购经理人指数（PMI）为50.2%，已连续3个月回落。汇丰制造业PMI也已连续三个月位于临界值以下，这表明目前制造业呈放缓态势。同时，1~2月，全社会用电量同比增长4.5%，其中工业用电量增长4.3%，均处于较低水平，说明当前工业生产活动较弱。